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业绩下滑何其严重今年上半年，中南文化实现营业收入5.89亿元，较上年同期下滑7.48%；归属于上市公司股东的净利润为4569.37万元，同比下降65.52%，扣除非净利润1723万元，同比下降86.7%。2015~2017年，中南文化营业收入分别为11.2亿元、13.4亿元、15.2亿元，归属上市公司股东净利润分别为1.4亿元、2.28亿元、2.9亿元，扣非净利润分别为1.24亿元、2.18亿元、2.38亿元。

显然，这两家支付巨头是人民银行主导的断直连工作的关键角色，自然备受市场关注。对于银联与支付宝达成支付清算业务相关合作一事，易观支付行业分析师王蓬博称：“这是一个标志性事件。不管从交易规模还是用户规模来说，支付宝和微信支付都是断直连工作的重中之重。微信支付态度相对开放，所以和清算机构合作比较早。支付宝现在也达到了短期目的，即寻求最低费率。”

更不要说还有“高房价”因素，已有多项研究报告证实，房价和生育率之间存在极强的负相关关系——房价越高，生育率越低。香港妇联于今年上半年电话访问了813名20至49岁的香港居民，其中表示愿意生育的受访者只占总数的47%，创10年来新低。调查显示，在降低市民生育意愿的因素中，最多的受访者选择了房屋。

DwyforEvans：考虑到投资者对资产类别及实际收益率的要求，亚洲固定收益资产具有一定价值。全球总需求很可能受贸易情况影响而放缓并带来了风险，但对于配置风险和估值机会很少的资产类别来说，新兴市场股票的机会很快就会到来。美联储的政策立场不仅对美国国债至关重要，对美元也很重要，我们更偏好如韩元等贝塔系数较低、外汇风险较低的货币，而不是风险更高、贝塔系数过高的货币，例如南非兰特和澳元。

中国证券报：2018年以来，美联储已3次加息，所谓的“中性”利率是多少？对后续美联储货币政策路径有何预判？程实：3%是美联储的合意中性利率。政策利率的中性水平，等于长期自然利率与合意通胀水平的加总。一方面，自然利率由美国经济基本面的复苏情况决定。根据美联储的工作论文测算，截至2017年年末，美国自然利率已经升至0.87%。并且，2018年二季度以来，美国经济表现连续超预期。合理推断，2018-2019年，美国长期自然利率有望维持在1%左右。另一方面，通胀水平能否稳定，则取决于前期货币政策的成效。在“快加息”的抑制下，2年期和5年期的Break-Even通胀率结束了2017年的上升趋势，从2018年2月开始渐次下行，表明市场通胀预期已趋于稳定。有鉴于此，2019年通胀率将大概率向2%的合意水平趋近，而美联储的合意中性利率有望稳定于3%。

责任编辑：李昂日本央行维持政策利率前瞻指引不变。该央行表示，将会在相当长一段时间内保持当前极低的利率水平。日本经济温和扩张的预期不变。日本央行在经济评估中改变了有关企业盈利的措辞， 日本央行称企业盈利处于“较高水平”，此前措辞为处于“改善趋势”中。